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平安证券也表示，短期来看，光伏行业受新政影响，行业需求及产品价格可能呈现波动；中长期来看，平价上网进程加速，行业政策属性逐步褪去，市场化属性增强，未来成长空间广阔。与此同时，高效技术是未来发展方向，行业集中度有望加快提升。责任编辑：张恒星 SF142

我们对12-14年的国家主要宏观政策进行了梳理，并根据重要程度对其打分，最终得到了各月份的政策得分图。我们认为，2012年7月可以视为政策底时点。核心原因有：1）政策方向上，不再局限于货币政策或者财政政策的转向，而是剑指房地产市场；2）影响规模上，2008年全球金融危机以来，地产成为我国内生增长的主要着力点，然而从2012年7月下旬开始，国务院派出8个督查组，对16个省（市）贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查，这极大遏制了地产投机、抑制了地产市场。

记者有话说评选不应成为卖方分析师“名利场”不可否认，新财富评选在行业内的影响和地位首屈一指，为卖方分析师提供了自我实现的平台，但也相应放大了分析师同行之间的畸形攀比，应多措并举避免将新财富评选成为卖方分析师和各大券商攀比的“名利场”。首先，证券分析师应依法依规参与评选。证券分析师、研究销售人员应秉承公平公开竞争的原则参加媒体或社会机构组织的评选活动，不应以不正当非法手段影响评选结果，各大券商应不断提升证券分析师等人员执业水平，强化分析师职业道德建设，共同维护分析师职业声誉。9月初，中国证券业协会向各家券商下发了《关于加强对证券分析师参加有关评选活动管理的通知》，通知对证券分析师参加评选活动提出了8条要求，其中第四条表明“严禁证券分析师、研究销售等人员以各种形式刊载或发送拉票信息，包括但不限于在微信群、微信朋友圈等各类自媒体上刊载或以邮件形式发送拉票信息等。”

分析师点评FXTM机构研究分析师Lukman Otunuga在一份报告中表示：“虽然美国股市昨日反弹收高，并且周五亚洲股市大多走高，但现在就额手称庆肯定为时过早。由于市场环境不利，投资者对风险资产的需求减弱，全球股市仍然容易受到下行冲击的影响。”

政策底与估值底的时滞：顺周期性。正如信贷与实体经济之间的动态正反馈机制，放大繁荣与衰退的波动幅度，政策与估值也存在顺周期性。顺周期性的核心来源在于政策时滞、预期时滞和底部后验。第一，政策时滞。政策从制定到推出落实存在时滞，如2008年11月我们推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施，但其对经济产生的效果在2009年6月之后才显现。第二，预期时滞。从客观底部到我们预期底部存在一定时滞，预期的扭转受到前期预期驱动因素影响，逆转存在时滞。第三，底部后验。政策变量是不连续的，这就意味着所有的政策底部我们都是在观测到下一个变量之后，方可知道前一个时点可能为底部，底部后验带来了一定时滞。因此，政策时滞、预期时滞和底部后验放大了估值趋势的顺周期性。

对于制作方和平台方来说，保证节目安全播出，是最现实首要的事。所以，诸多综艺节目都开始与主流化靠拢，多了一些红色和正能量基调。像《脱口秀大会》的节目主题，渐渐偏向个人成长、情感等话题，这可能也是未来脱口秀节目将会转向的风格。文化类节目也“敏感”