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“这个政策出台意味着，资本将逐步退出学前教育市场，未来的12年义务教育制度将有望实现。”某K12领域从业者最后分析道。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

向上超预期看改革加速，向下超预期为中美贸易争端恶化。展望未来市场中可能出现的超预期因素，未来市场向上超预期的可能因素是国内大力推进改革。今年是改革开放40周年，4月国家领导人在出席博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式时表示，中国决定在扩大开放方面采取一系列新的重大举措，包括大幅度放宽市场准入、创造更有吸引力的投资环境、加强知识产权保护等。后续主要观察时点是10月左右将召开的聚焦经济改革的十九届四中全会，如果四中全会推进改革，最可能的突破口是财税体制改革。对股市而言改革加快将显著提升市场风险偏好，典型的例子如2012年11月中国共产党第十八次全国代表大会召开，改革预期提升，低估值的银行板块率先领涨。而未来市场向下超预期的因素是中美贸易摩擦蔓延升级至其他领域，以及美股下行风险。今年3月以来中美贸易摩擦不断反复影响了市场情绪，中美贸易摩擦的背后是双方经济实力的中期较量，要警惕中美贸易摩擦出现新的恶化，即中美贸易争端进一步向金融、政治军事等领域扩散。

从招股书披露的财务数据可以看出，斯达股份的应收账款账面价值从2015年的1.12亿元增加至2018年6月30日的1.78亿元；存货期末余额从2015年的0.99亿元增加至2018年6月30日的1.19亿元。其应收票据、应收账款及存货规模总额占总资产的比重，从2015年的43%一路飙升至2018年6月30日的55%。这意味着，斯达股份应收账款和存货的大幅度增加，占据了较大额度的资金，从而影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来较大压力。

责任编辑：张海营新华社北京7月9日电（记者郑明达）国家副主席王岐山9日在中南海分别会见阿拉伯国家联盟秘书长盖特和埃及外长舒凯里。在会见盖特时，王岐山表示，中阿都是为人类文明做出过重大贡献的民族。发展历程和历史文化基因决定了中国永远是促进世界和平发展的正能量。中阿在政治上平等相待、经济上互利共赢、文化上包容互鉴。中方坚定支持阿方探索适合自身的发展道路，实现地区和平稳定、发展繁荣。习近平主席在2014年和2016年两次面向阿拉伯世界发表重要讲话，为中阿关系指明了方向。中方欢迎阿方积极参与共建“一带一路”，期待阿盟在促进中阿友好合作上发挥更大作用。

由于聚氨酯系列量价齐升，推动了公司一季度业绩超预期。4月27日万华化学发布2018年一季报，实现收入136.02亿元，同比增长23.57%；实现归母净利润35.46亿元，同比增长61.53%。公司2017年年报更为靓丽，实现归母净利润111.35亿元，同比增长202.62%。公司表示，业绩大幅增长主要由于报告期内聚氨酯系列产品价格同比大幅上涨，且销量上升。

从货币政策选择来看，猪肉价格形成的结构性上涨需要通过增加供给的方式来解决。当前更重要的工作是维持货币供应量稳定，通过MLF引导LPR利率持续下降，以反映经济下行资本回报率下降的事实。从我们观察的10年期国债和7年期AA-债券来看，从11月8日开始均小幅下降3-5BP。我们预期这个过程还会持续。从财政政策和产业政策来看，重大项目的资本金比例下调、可发行权益类工具作为资本金来源，通过基建托底经济成为2020年稳增长的重要措施。我们在《信用宽松与牛市全景》中指出：利率下降带来财务成本下降、税收下降的情况下，才能促进企业利润的回升。利润改善之后企业投资活动才会增加，经济重新实现回升。