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程平坦言，这其中有部分项目没有认真进行论证。而城投出现债务偿付问题，固然有政策层面的原因，但更多的还是自身没有做好流动性管理，之前投资了很多收益不高的基础设施项目，同时收益回款周期长、规模也不大。其中，非标融资成本高、期限短，偿债高峰期叠加再融资收紧，违约就在所难免。更头疼的是，大规模的基建形成了大量对下游民企的应付工程款——国务院正在督查清欠，马上年关了，农民工的工资不能拖欠。

天风证券发布的研报认为，中烟香港背靠中烟集团、壁垒优势显著，为目前中烟旗下唯一的国际业务平台，未来发展方向为海外市场与新型烟草产品拓展，有望成为中烟整合海外资源的排头兵，成为中国烟草行业发展与变革的直接受益者。中信建投发布的研报认为，根据国家烟草专卖制度及中国烟草总公司第60号文，中烟香港系国内从事目前业务的独家营运实体。在从事业务领域内不存在任何竞争者，市场地位不可超越。受益于独家经营地位，公司能与信誉良好的客户及供货商建立良好商务关系，从而保障商品销路及充足的产品供应。历经多年运营，公司在烟草制品进出口领域建立起广泛的销售渠道，并与供货商及客户建立长期合作关系，为维持现有业务及进一步全球扩展奠定坚实基础。

好买：凯丰重视自下而上的研究，那么设置首席经济学家这个角色对凯丰来说有什么样的用意？吴星：我们做商品出身，从我现在很朴素的理解来看，我们在金融领域属于最末端。如果宏观的外部环境发生了很大的变化，我们在微观的生态上是很晚才有所反应。过去我们还以为自己是领先指标，其实是因为自己没有学过。在所有的教科书里面，商品其实都是滞后指标。在宏观政治的变化中，货币与债券通常是领先于所有的指标，股票是第二个领先指标，然后才到商品。最近两年的实践让我深刻地领悟到，我们一定要找到一个对宏观政治、货币环境非常了解的人。这样的话，当外部环境发生了变化，就可以尽早地给我们其他做股票、做商品的人预警。所以做投资，不能光有自下而上的细节研究，对宏观经济也要有所认知。为什么现在都在提茅台这些核心资产的抱团，因为银行破刚兑之后就会出现货币分层，好的资产就会有溢出价值。但如果没有一个懂宏观的人来讲其中的逻辑，我们做商品的连货币分层的概念都不知道。所以“极精微”之后，还有“致广大”。每个领域都非常专业，我们需要深入到专业领域去做细节研究，与此同时我们也需要做融合，贯通每个人在专业领域上的研究。

④意大利可能对欧洲央行退出QE计划造成何种影响？分析师还认为，无论如何都可能提到意大利，如果政策会议上不提，那么行长德拉基的记者会上也会提。重新大选的风险暂时得以避开，意大利债市恢复了一些平静。但鉴于新政府决心要实施财政扩张，并可能与欧盟起冲突，故源自意大利的不确定性远未终结。

志高集团董事局主席兼总裁李兴浩近日向包括第一财经在内的记者透露，志高将新打造年产400万套空调的先进整机制造基地。而格力电器本周也在公告中透露，规划在洛阳、南京建设新空调基地，杭州空调基地已在建设中。去年，海尔、奥克斯、长虹都曾公布空调扩产计划。如今，空调业再次掀起扩产潮，各家有什么不同的盘算？是否将出现供过于求的隐忧？经历2017年空调业的“大年”，这些都将决定着空调业在2018年能否继续取得“好收成”。

南国熙告诉记者，东西精华协会是其父亲在台湾创立的社团，“现处于李家的控制中”。其实，包括这次遗物纠纷，在南怀瑾离世后的这六年多里，仅在大陆，南家子女和李家就打了七场官司。这些官司主要围绕南怀瑾著作财产权、南怀瑾生前成立的吴江太湖文化事业有限公司的纠纷。