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产业布局较为全面，赛道选择成为关键从当前产业链各公司布局来看，业内的大型企业大都是涵盖“天线-芯片-板卡-终端-解决方案”全产业链或者部分产业链的经营模式，国防和高精度行业终端厂商都在积极布局射频基带芯片、板卡和天线等上游基础元器件。基于对北斗整个产业链的分析，我们认为北斗行业的企业偏好选择全产业链布局的原因有如下五点：
21世纪经济报道：您认为这场疫情，会使得政府在2020年的宏观政策有什么调整？张光耀：我们不能确定地认为政府会怎样做，但我们想站在资本市场研究者的角度，对政策调整提出几个建议：1． 支持、扶助民营和中小企业、个体经营户度过难关；保障物流畅通和劳动力有序供给。
数据显示，在此次的“六都”候选人部分，台“中选会”受理登记计25人，至于县（市）长候选人的部分，受理登记的则有68人，合计符合规定者总计有93人，要争取22个“百里侯”宝座。另外，台湾当局今年1月将所谓的“公投”年龄下修为18岁，今年18岁以上、20岁以下可投“公投”票者约有60万人。今年也是“九合一”选举将首次与“公投”合并。投票程序采“先投选举，再投‘公投’”方式办理，开票程序为先开“地方公职人员选举”票，再开所谓“公投”票。
北京商报记者刘洋濮振宇/文并摄免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：贾兆恒
GPS采用军用的P码和民用的C/A码，分别对应精密定位服务（PPS）和标准定位服务（SPS），民用码的定位精度远小于军用码，且军用码仅仅提供给美军和授权机构使用。而如果其他国家用GPS，只能靠民用码来实现定位和导航服务，一旦在军事等重要安全领域将面领着随时被干扰甚至关闭的风险。2018年4月，美国介入叙利亚冲突，美军通过关闭叙利亚地区GPS民用信号影响使用GPS信号制导的武器和定位装置，仅提供军用信号给美军自己用。拥有独立自主或者多模卫星导航系统成为国家安全选择。
4．产储比角度看估值不高，业绩弹性大。公司矿产金产量吨市值比约为23.9亿/吨，低于A股平均水平（35），权益资源量吨市值比为0.96亿/吨，低于A股平均水平（1.2），预计公司2020年PE 34.6x。风险提示1）美国经济表现超预期；2）公司矿产金产量不达预期；3）矿产金生产成本增加超预期。4）阿根廷税费政策调整导致贝拉德罗税费增加
