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除14-15年等少数时段，绝大部分周期时段M1与权益市场、房地产价格均具有较好的相关性。从微观角度去看，M1周期往往同步于企业现金流的好转，而现金流领先于企业盈利回升；A股股指也具有类似指向性，这就形成了两个领先指标之间的同步性。从大的周期来看，M1顶一般对应权益市场顶；M1底一般对应权益市场底。在过去20年中只有在14-15年等少数时段有所例外。类似道理之下，M1周期与房地产市场价格也有相关性。

责任编辑：张申来源：郭磊宏观茶座报告要点M1反映货币供给的活化程度，与微观预期及经济基本面的强弱息息相关。M1即狭义货币供应量，指的是流通中现金与企业活期存款之和，它的增长往往意味着资金在经济部门之间、或企业部门内部的转移。在企业层面，反映了企业的生产和投资愿望，原因在于融资规模与流动资金的增长往往意味着企业投资的扩张；在居民角度，体现了房地产等资产或消费品的购置行为，这将使得居民的定期存款转变为企业的活期存款。无论是企业投资，还是居民的房地产购置与消费，都将为经济带来上升动能，因此M1往往是经济基本面的领先指标。

公众可以查看接种疫苗的登记记录，核对疫苗接种信息，如厂家名称和疫苗批号，来了解是否接种了长春长生公司的狂犬病疫苗。如有疑问，也可以去原接种点咨询。——如果已接种长春长生公司生产的狂犬病疫苗，但还没有完成全程接种，应该怎么办？根据《狂犬病暴露预防处置工作规范》的规定，对尚未完成全程接种者，可以选用其他公司的狂犬病疫苗按原接种程序免费续种。如果无法使用同一品牌疫苗，世界卫生组织和中国均推荐，可使用不同品牌的合格狂犬病疫苗继续按原程序完成全程接种。

中原地产首席分析师张大伟在接受《证券日报》记者采访时表示：“年中、年末银行因为额度、结算等原因暂停放款属于历史惯例。除非7月份也不放款，否则不能算作停贷。”综合《证券日报》记者调查银行、房产中介、在售新盘，以及咨询业内人士获得的信息来看，苏州停贷消息并不准确，不过额度收紧、放款变慢确实在苏州广泛存在。

3．独角兽企业估值方法探讨依据企业发展阶段及财务数据质量，选取可量化的关键指标构建估值方法。目前已披露的独角兽中，互联网科技类公司占大部分，而历史上对互联网公司的估值一直是难题。这一类公司由于技术迭代快、商业模式新，而且前期为了攫取用户流量，很多互联网公司会烧钱导致账面巨大亏损，因此面临上述独角兽估值的核心难题，用传统的估值模型进行估值往往有失偏颇。估值方法构建的关键问题是依据企业发展阶段及财务数据质量，选取可量化的关键指标对企业价值进行评估。我们以一家互联网公司为例，在其创始期最重要的驱动因素是用户规模，投资者更关注非财务指标如：用户数、市场空间、流量等，在此基础上发展了DEVA、P/MAU等方法。逐渐的这家公司有了收入，围绕营收概念的PS、P/GMV、EV/EBITDA、研发占比等财务估值方法具备了实践可能，在企业成长期后期及成熟期有了质量较高的盈利数据，如业绩增速、回报率、净利润等，PE、PEG、DCF等估值方法优势显现。

【大豆】国家粮食交易中心：定于8月1日竞销统贷统还大豆13.3万吨，其中2013年黑龙江12.8万吨，内蒙古0.5万吨；定于8月1日竞销分贷分还大豆32.9万吨，其中2013年黑龙江17.8万吨、内蒙古15.1万吨。【玉米】国家粮食交易中心：定于8月2日竞销临储玉米400万吨，其中，2014年内蒙古4万吨、辽宁3万吨、吉林5万吨，2015年内蒙古96万吨、辽宁47万吨、吉林245万吨。定于8月3日竞销临储玉米400万吨，包括黑龙江2014年195万吨、2015年205万吨。