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估值修复行情如何演绎为牛市？结合经济背景，有参考意义的是经济下行阶段中的估值修复，2006-2007年的经济繁荣引发的牛市没有可比性，1999-2001、2008-2009以及2014-2015年三次牛市行情具备可比性，通过经济增长（业绩）、流动性、风险偏好三个维度来考察估值修复行情演绎为牛市行情需要具备什么样的基础。

尽管上述亏损可以归咎于国际会计准则下优先股公允值计算标准不同，且2016年实现扭亏为盈，2017年经调整后的净利润达到1.39亿元，但从宝宝树三年来从未实现盈利来看，其未来盈利能力同样令人堪忧。根据今年9月彭博社报道，截至6月30日，宝宝树月活跃用户数量几乎腰斩，降至8950万，去年同期为1.772亿；电商业务商品交易总额（GMV）跌至5.577亿元，去年同期为8.071亿元；付费用户数量跌至270万，去年同期为360万。

任正非：从5G到核心网一系列产品，美国已经没有任何影响。Joe McDonald：5G产品所有部件都是华为自己做的，还是用的非美国部件？任正非：基本是华为自己做的。但这不是我们的目的，只是这个时期的一种手段，我们的目的还是在全球化合理分工中，去为人类提供先进的服务。

定调民营经济“只能壮大 不能弱化”“民营经济是我国经济制度的内在要素，民营企业和民营企业家是我们自己人。”这是习近平对于民营经济重要地位的总结。并且，我国民营经济只能壮大、不能弱化，不仅不能“离场”，而且要走向更加广阔的舞台。习近平在座谈会上表示，我国公有制经济是长期以来在国家发展历程中形成的，积累了大量财富，这是全体人民的共同财富，必须保管好、使用好、发展好。我们强调把公有制经济巩固好、发展好，同鼓励、支持、引导非公有制经济发展不是对立的，而是有机统一的。公有制经济、非公有制经济应该相辅相成、相得益彰，而不是相互排斥、相互抵消。

观察者网：您认为这次印巴克什米尔争端的骤然升温是一次偶然的事件吗？引发冲突的导火索“默罕默德军”发动的恐怖袭击背后有什么样的因素在驱使？郭学堂：这场袭击当然不是偶然，从规模看是有充分的预谋的。可以说，恐怖组织和恐怖袭击在这一地区的活跃，背后是克什米尔地区双方积累半个多世纪的仇怨。“默罕默德军”有他的社会基础，自莫迪上台以来，对印控克什米尔地区的民族政策、对克什米尔地区的游行示威的镇压都十分严厉，例如军队会使用那种带有钢珠的橡皮子弹，直接可以弄瞎示威者的眼睛，类似这样的行为当然会造成该地区的反抗情绪越来越浓，越来越多的人加入到这样的组织里去，分界线两侧的恐怖组织人员相互渗透，形成了恐怖组织地区化的特征。

海通证券研究认为，国内创投市场发展从规模超速增长到结构调整，政策支持有望带动市场活跃。从需求端来看，随着中小企业规模的不断增长，资金需求增速迅猛，不过从现实来看，大部分中小企业都存在资金短缺的问题，融资难问题也比较突出，主要体现在融资渠道比较狭窄、获取银行贷款难度较大、资金成本仍较高等因素。从供给端来看，随着个人可投资资产快速增长，财富管理和资产配置的需求被激发，同时创投可投资资本自2002年以来亦不断增长，带动创投行业持续活跃。