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来自支持的声音：央行买股票可提振股市表现支持央行购买股票的声音多来自券商分析师。包括东兴证券、中信证券、野村控股都不约而同地提到了可以借鉴日本央行购买股票ETF的经验。据中信证券研究部首席策略师秦培景团队介绍，全世界的银行都极少把购买股票作为一种货币工具。部分央行会购买海外的股票或是ETF作为管理外储的方式，但是直接购买本国的股票是极其例外的操作，这么做的只有日本央行（2002年持续至今）和1998年亚洲金融危机时香港金管局的操作（建立平准基金）。香港金管局目前已经实现退出，而日本央行目前把扩张资产负债表购买股票ETF已经作为常规化的宽松工具之一。

责任编辑：陈志杰近日，水利部在河南郑州召开南水北调工程管理工作会议。水利部副部长蒋旭光出席会议并讲话。水利部总工程师刘伟平主持会议，总经济师张忠义出席。蒋旭光指出，通过各方面的共同努力，2018年南水北调工作取得显著成效：在抓好工程安全平稳运行的基础上，着力增加供水水量、提升供水水质、扩大供水范围、积极进行生态补水，东中线年度调水85.48亿立方米，超额完成调水任务。东线水质持续稳定保持地表水Ⅲ类水质以上，中线水质一直优于Ⅱ类。同时，加速推进工程验收，稳步做好财务决算，大力推动运行管理标准化和规范化建设，加快配套工程建设，各项工作稳步推进。东中线一期工程全面通水近5年来，调水量突破250亿立方米，惠及沿线1亿多人口，持续发挥着不可替代的社会、生态和经济效益。

由于秦淮风光对秦淮河的水上游览线特许经营项目只拥有经营权，公司为轻资产运营模式。截至2018年年末，公司的货币资金为6482.62万元，占总资产的比重为60.43%；固定资产为2070.14万元，占比为19.3%。此外，公司还拥有较高的毛利率和净利率，2018年分别为57.71%、41.38%。

事实上，这已经不是大和证券第一次进军中国内地市场。早在2004年，大和证券便与上海证券设立了海际大和证券有限责任公司，合作期限10年。后因经营业绩不理想等多种因素，2014年大和证券将海际大和证券33.3%的股权转让给了上海证券，从此退出中国内地证券市场。

投资者在进行指数选择时，应当综合考虑指数编制方法和指数当前的市场估值水平，首先，在指数编制方法上，主要需要考虑样本空间、选样标准、指数加权方式、权重上限等内容，详见《华宝证券：指数基金投资初探指数基金系列报告（二）》，通常来说，这些要求最终导致了指数在行业分布、个股集中度等维度上的差异，如下图所示，同时，市值估值水平对于指数产品的投资也很重要，但简单类比历史分位数并不总是有效，需要结合经济环境以及市场风格判断、投资逻辑变迁等因素综合判断。

日本的经验：一旦踏上此路，回头再难目前全世界，只有日本央行一家还在直接购买股票资产，且近两年来，日本央行对ETF的年增持金额达到顶峰。截至2018年末，日本央行持有ETF资产余额达到约23万亿日元，叠加持有的其他股票资产近1万亿日元，日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%，占交易所总市值约3.7%。