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海关总署发布的数据显示，2019年前4个月，中国外贸进出口总值9.51万亿元人民币，同比增长4.3%，总量保持稳健的同时，外贸提质增效取得新进展。前4个月，中国一般贸易进出口增长6.6%，占外贸总值的59.8%，比去年同期提升1.3个百分点。显示外贸发展内生动力进一步增强，民营企业进出口增长11%，成为拉动中国进出口增长的主要力量。

道氏技术（300409）1月27日晚发布业绩预告，预计2018年净利为2.2亿元-2.5亿元，同比增长45%-64%。业绩增长主要系：从2018年12月开始，佳纳能源及青岛昊鑫纳入公司合并财务报表；随着新能源汽车产业高速发展，公司三元前驱体、钴材料、石墨烯和碳纳米管导电剂业务高速增长。

正是因为这些因素，美国在华为和中国政府面前才会显得如此出尔反尔、毫无底气。这次不惜动用国家力量打压一家企业，违反自由市场的规则，禁止对华为芯片出口，也说明美国已经彻底发出了5G之战的开战信号。在此，环环不得不佩服“任教主”六年前那段让人拍案叫绝的神奇预言：“……（芯片）暂时没有用，也还是要继续做下去。一旦公司出现战略性的漏洞，我们不是几百亿美金的损失，而是几千亿美金的损失。我们公司积累了这么多的财富，这些财富可能就是因为那一个点，让别人卡住，最后死掉……这是公司的战略旗帜，不能动掉的。”

据悉，首批2艘LMS舰由中国建造，其余进行技术转让由马来西亚宝德船厂自行建造，显然对于马来西亚皇家海军来说LMS濒海战舰是最佳的选择。马来海军的主要舰艇普遍已使用约40年，舰体老化越来越严重，马国海军未来计划逐渐淘汰老舰，将集中采购和建造五种新舰：近海多任务舰、多功能支援舰、濒海战斗舰、新型巡逻艇、潜艇，达成海军舰艇现代化和国产化转型。中国外贸武器装备一项以高性价比著称，说不定以后还能获得更多的马来西亚订单。

此后，双方在法庭上你来我往，吵了近两年。2003年10月1日，双方律师对源代码的比对工作结束。事实证明，华为并没有侵权。2004年7月末，思科与华为达成最终和解协议。华为并没有侵犯思科的知识产权，但华为已经同意修改其命令行界面、用户手册、帮助界面和部分源代码，以消除思科公司的疑虑。

所谓底部，是趋势的拐点，是边际作用力的转向。在对底部进行探讨之前，我们首先对其进行定义。在我们看来，在后验情况下，某一确定时间段的价格最低点称为底部。简单而言，底部是趋势的拐点。一般而言，底部是趋势性下行到趋势性上行的中继阶段，这就意味着底部不是一个点而更像是一个区间。同时，底部又是边际作用力转向的结果。底部的形成是市场力量的合力结果，而这些作用力包括几个维度：增长、通胀、利率、流动性、汇率、风险偏好等等。由于作用力的难以穷尽，我们从核心矛盾出发，抓住盈利、政策和估值三个维度进行分析。就底论底无任何意义，我们从形成底部的三个力量出发，讨论各个力量的存量情况和边际变化，这有助于预判底部位置，也是本文讨论的重点。政策底，指政策边际转向的时点，可以视为政策底，本文我们均讨论正面转向的情况，即政策从不友好向友好转变。观测指标包括政策推出的频率和力度。盈利底，指上市公司盈利边际修复的时点，观测指标包括归母净利润增速、ROE等。估值底，指市场估值的底部，我们依据PE（TTM）即可获取估值底。