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上周，美元兑人民币即期汇率收于6.8815，环比上行241bp；美元兑离岸人民币即期汇率收于6.8760，环比上行334bp（图表8）。上周外管局公布7月结售汇数据。7月结售汇逆差630亿元人民币，等值94亿美元，较6月顺差131亿美元减少225亿美元，结束此前连续四月的顺差。代客结售汇逆差29亿元人民币，6月为顺差473亿人民币。其中，银行远期代客结汇签约1359亿元人民币，远期售汇签约4660亿元人民币，远期净售汇1028亿元人民币。

每周经济观察上周地产销售环比下降，7月房价环比涨幅一二线放缓、三线扩大；8月土地成交走弱；电力耗煤环比下降、同比转负；唐山环保预期提振钢价，上周钢材社会库存增加；台风、非洲猪瘟提振菜价和猪价；央行合计净投放1765亿元，隔夜市场利率大幅上行，银保监发文疏通货币政策传导机制；消费信心不足美元指数微跌，离、在岸人民币贬值，7月结售汇结束连续4月顺差。

董明珠的多元化设想申万宏源引述产业在线统计，截至11月底，空调整体行业库存 4190 万台，环比首次迎来下降 70 万台，其中工厂端库存 925 万台略有上升，主要是年底春节备货+外贸出口抢订单拉动，渠道库存 3265 万台，环比下滑 110 万台，表明行业整体正在开启去库存周期。

流量数据存猫腻带货能力有水分随着社交媒体和内容平台的发展，时尚博主及KOL营销在全球范围内已成为必不可少的推广手段。公开信息显示，2017年欧美奢侈品、服装和化妆品行业中有超过78%的公司和KOL进行过合作或广告投放。在零售行业中，大部分品牌正在通过与Instagram博主合作来强化对年轻一代的影响力，数据库网站Statista估计，2019年Instagram的KOL营销市场的市值将达到23.8亿美元。国内时尚KOL收入也水涨船高，甚至高达八位数，而奢侈品牌与KOL单条微信合作市场价格已高达六位数。

对于第二个复牌的必要条件，汉能薄膜发电已经将披露文件提交至证监会，目前公司正在就证监会对披露文件提出的一些问题及关注事项响应解答；然后将会提交到证监会董事会审批，让证监会根据证券市场上市规则第9条，作为考虑对公司之复牌申请。值得注意的是，证监会过去最关心公司的两个核心问题及停牌原因，包括汉能控股及联属公司对本集团的债务以及关联交易收入过高的问题，从此次发布的公告看，上述两个问题已经完全解决。

上周银保监会发布银保监办公厅关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知，通知重点着力于进一步疏通货币政策传导机制。通知包括以下要求：（1）进一步疏通货币政策传导机制，适当提高中长期贷款比例，对符合授信条件但遇到暂时经营困难的企业，要继续予以资金支持，不应盲目抽贷、断贷；对成长型先进制造业企业，要丰富合格押品种类，创新担保和融资方式。（2）大力发展普惠金融，强化小微企业、“三农”、民营企业等领域金融服务，降低融资成本。（3）支持基础设施领域补短板，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。（4）积极发展消费金融。（5）做好进出口企业金融服务，对受国际市场冲击较大、遇到暂时困难但仍有发展前景的重点优质企业，在资金安排上予以适当倾斜。（6）盘活存量资产，积极参与市场化法治化债转股。（7）严禁附加不合理贷款条件。通知实际上是对近期经济外贸、企业经营、基建大幅下滑等领域出现的变化的反映，要求银行做出相应资金倾斜支持，近期“疏通货币政策传导机制”被政策密切关注，不排除后续会有相关措施继续出台支持实体融资。