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不可否认得是，俄罗斯研制的S-400防空导弹系统确实是一款不可多得的好装备，它最大的特点就是可以指挥发射8种不同类型的导弹，而且最大射程达到400公里，同时不管对方发射的是从超低空到高空、近距离到超远程各类型导弹，它都可以形成一道坚固的屏障。曾有外媒评价称：“哪怕是美国战斧导弹，在S-400面前都必须‘甘拜下风’。”

在汇源集团办公楼最显眼的位置有这样一首诗，或许才是朱新礼最向往的生活。远方应该是一个花果山是一个鸟语花香的地方那里百花鲜艳 水果飘香在我的心中 远方就应该是一个桃花源新鲜的空气 五颜六色的瓜果 满含营养的果汁人们没有那么累 也不总是那么忙《远方》——朱新礼作

在中国互联网早期的第一次变迁中，大批在纳斯达克上市的互联网公司倒闭，而一直谨慎追求利润的当当活了下来，并且保持着良好的经营业绩。这很大程度上要归功于保守的公司文化。一位面试者在去年应聘了当当的产品经理岗位，其告诉界面新闻记者，“当当用的还是格子间座位，看起来稍显陈旧，和现在的互联网公司不太一样。”

资金缺口25亿无法覆盖短期债务4月15日，标普发布评级公告称，将红星美凯龙的主体信用评级从“BBB-”下调至“BB+”，原因为其流动性弱化与再融资风险上升，这与红星美凯龙的债务上升有关。红星美凯龙2018年年报披露，2018年短期借款、长期借款、应付债券等有息负债合计266.11亿元，同比增长60.61%。利息费用为16.70亿元，同比增长32.46%。此外，还有2.03亿元的利息费用资本化。

通过对1991—2018年隔夜道琼斯工业指数和次日A股上证综指的涨跌幅数据进行统计，笔者发现，隔夜美股走势会对A股产生一定的联动影响，联动主要体现在以下几个方面。第一，隔夜美股和次日A股开盘涨跌幅相关性较高。具体表现在，相关系数方面，2018年两者相关系数达到0.7679，显示出两者有较强的正相关。然后从同涨同跌的概率来看，2018年两者同涨同跌的概率高达70.21%。从上涨和下跌的情况看，当隔夜道指下跌后，次日A股开盘跟跌的概率明显高于跟涨的概率，2018年A股开盘跟跌的概率达到83.53%。第二，在极端行情下，例如在道指涨跌幅度大于2%的背景下，隔夜美股和次日A股日涨跌幅的相关性较高，且2009年以来两者的相关性较之前都有明显加强。第三，在极端行情下，A股跟跌的概率要高于跟涨的概率。例如，当道指的涨跌幅大于3%时，2009—2018年两者同跌的概率是83.33%，而同涨的概率是73.33%；当VIX大于25时，2009—2018年两者同跌的概率是70.48%，而同涨的概率仅53.16%。由此可见，隔夜美股的表现对次日A股的影响不容忽视。由于10月以来美股持续调整，导致市场对美国经济以及美股见顶的预期上升。我们预计，一旦11月美股延续弱势，极端行情可能会对A股产生较大负面影响，投资者需要警惕来自美股的风险。

对于这一现象，公司的解释是主要由渠道结构变化所致，即毛利率较高的线下自营渠道占比下降，毛利率相对较低的经销商店和线上渠道增加。这可以从公司披露的渠道毛利构成表中得到印证。数据显示，毛利率达70.9%的自营店毛利增速只有3.2%，而毛利率不到60%的经销商店、线上渠道的毛利增速分别达到了20.7%和36.7%。